近年來(lái)，即時(shí)配送行業(yè)高速發(fā)展，特別是今年在新冠疫情的推動(dòng)下發(fā)展得更加迅速，憑借其高時(shí)效等優(yōu)點(diǎn)未來(lái)將逐步取代近場(chǎng)電商。下面我們一起來(lái)看看具體原因。
高時(shí)效物流服務(wù)+巨頭介入帶動(dòng)商流遷移，從而形成對(duì)全網(wǎng)快遞的替代效應(yīng)。消費(fèi)者未來(lái)將偏好于更快捷的物流服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“所想即所得”的購(gòu)物體驗(yàn)。巨頭加大同城零售布局，傳統(tǒng)大型商超也發(fā)力到家業(yè)務(wù)，新興生鮮電商平臺(tái)快速發(fā)展等共同推動(dòng)即時(shí)配送高時(shí)效遞送服務(wù)對(duì)全網(wǎng)快遞的補(bǔ)充和替代。
物流成本、sku豐富度、用戶(hù)習(xí)慣遷移成本三者將共同構(gòu)成近場(chǎng)電商選代廣域電商的三大壁壘，三大壁壘均有望實(shí)現(xiàn)突破;
(1)物流成本端：即時(shí)配送降本空間仍然較大，成本有望接近全網(wǎng)快遞;
(2)sku豐富度：同城sku數(shù)量足以滿(mǎn)足日常需求，即時(shí)配送與倉(cāng)配模式形成互補(bǔ)。
(3)用戶(hù)習(xí)慣遷移：生鮮作為巨頭云集的過(guò)渡賽道，有望推動(dòng)用戶(hù)的習(xí)慣遷移。
我們分為用戶(hù)數(shù)量和人均訂單量?jī)蓚€(gè)維度量化測(cè)算替代效應(yīng)。即時(shí)配送主要將發(fā)生在一二線(xiàn)城市中，目標(biāo)覆蓋4-5億用戶(hù);人均消費(fèi)金額角度，同城零售+即時(shí)配送的購(gòu)物頻次會(huì)逐漸趨近于廣域電商，
(1)近場(chǎng)電商能以更高的時(shí)效體驗(yàn)滿(mǎn)足消費(fèi)者絕大多數(shù)高頻剛需的購(gòu)物需求;
(2)近場(chǎng)電商+即時(shí)配送的模式事實(shí)上因高頻餐飲、生鮮而“自帶流量”，促進(jìn)消費(fèi)頻次的提升。
參考快遞行業(yè)，未來(lái)即時(shí)配送行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到萬(wàn)億，小于快遞行業(yè)規(guī)模;但是由于即時(shí)配送是更為高端的物流服務(wù)，龍頭有望從單票利潤(rùn)角度超過(guò)快遞行業(yè)，從而產(chǎn)生萬(wàn)億規(guī)模估值的物流服務(wù)巨頭。
順豐同城定位中高端，依托品牌優(yōu)勢(shì)發(fā)展空間廣闊。公司目前產(chǎn)品體系完善，能夠依托集團(tuán)品牌優(yōu)勢(shì)拓展業(yè)務(wù)，并且通過(guò)與現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)、人員協(xié)同降低成本。因此參照達(dá)達(dá)，順豐同城急送業(yè)務(wù)當(dāng)前合理估值中樞約220億。
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