百世物流虧損，已經(jīng)成為行業(yè)人盡皆知的事情。然而，縱然背靠阿里，為何還會出現(xiàn)高達上億的虧損呢？
二季度虧損近億
近日，百世物流截止至2018年6月30日的第二季度未經(jīng)審計財務業(yè)績，報告期內，百度物流營收約67.323億元，同比增長38.6%。其中，百世物流當季快遞服務收入月41.772億元，同比增長35.8%;貨運服務收入及供應鏈管理服務收入分別約為10.297億元及4.985億元。
對此，百世物流創(chuàng)始人兼ceo周韶寧表示，“百世第二季度的業(yè)績反映了我們以增長為先的戰(zhàn)略取得了持續(xù)性的進展，即不斷追求卓越服務以獲取市場份額，繼續(xù)提高運營效率以提升盈利水平。我們的收入增長繼續(xù)領先行業(yè)平均增幅，ebitda也在本季度首次實現(xiàn)了轉正?！?br> “我們繼續(xù)受益于中國電子商務行業(yè)的健康發(fā)展以及客戶需求的日益升級。 新零售的持續(xù)滲透使我們提供的綜合供應鏈服務和物流解決方案比以往任何時候都更加重要?！敝苌貙幷f道。
據(jù)百世物流二季報顯示，報告期內，公司毛利潤由去年同期的1.33億元上升至今年的4.176億元;毛利率則由去年同期的2.7上漲至今年的至6.2%。值得一提的是，百世物流今年第二季度仍虧損9370萬元，相對于第一季度虧損將近3億元來說有所收窄。
財報顯示，百世店加本季度收入同比增加34.5%至近8億元。不斷擴大店加網(wǎng)絡，會員店門店數(shù)量超過39萬家，加速與供應鏈以及快遞在末端服務網(wǎng)絡上的整合，通過旗下748家wowo與百世鄰里品牌便利店，進一步擴大其最后一公里的社區(qū)服務功能。
此外，百世集團加大國際化布局力度，除了在美國新添一個海外倉，還在馬來西亞、中國香港和意大利通過合作方提供跨境物流和供應鏈服務。截至6月底，百世國際已在美國、德國、澳大利亞、泰國共計13個國家和地區(qū)開展業(yè)務。另外，百世國際的空運包裹專線亦于5月上線，已開通美國、東南亞線路。
圓通宣布將投資122億在嘉興建設國際航空物流樞紐。順豐也在今年2月獲得批新建湖北鄂州民用機場。從國際市場看，航空物流樞紐已經(jīng)成為全球航空物流網(wǎng)絡體系的關鍵節(jié)點和基礎設施，也是各個國家和地區(qū)對外開放、對接全球市場的重要門戶。
盈利被同行拋離
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院此前發(fā)布的《2018-2023年中國快遞行業(yè)發(fā)展趨勢與投資規(guī)劃分析報告》顯示，2018上半年，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量累計完成220.8億件，同比增長27.5%;業(yè)務收入累計完成2745億元，同比增長25.8%。
分月份來看，6月份全國快遞業(yè)務量及業(yè)務收入均最高，分別達到42.3億件、508.6億元;但從同比增速來看，1月份全國快遞業(yè)務量及業(yè)務收入增長最快，同比增速分別為80.3%、60.6%?？傮w來看，快遞市場仍處于穩(wěn)健增長的態(tài)勢。
8月初，與百世物流同在美股上市的中通快遞發(fā)布今年第二季度財報，數(shù)據(jù)顯示，2018年第二季度中通快遞實現(xiàn)營業(yè)收入41.98億元，較2017年同期的29.71億元增長41.3%;凈利潤達14.9億元，同比翻倍。其中，主營業(yè)務快遞服務收入增長29.1%。2017年第四季度并購的貨代業(yè)務完成了3.02億元的收入。
報告期內，中通快遞投遞的包裹總量達到21.16億件，較去年同期14.93億件增長41.7%。不得不提的是，中通投遞包裹量比行業(yè)平均包裹量增速高出16.7%。此外，中通快遞在快遞市場的份額從去年同期的15.4%進一步提升至17.4%。
中通快遞董事長賴海松表示，“二季度的良好業(yè)績來自于我們核心競爭力的發(fā)揮以及對于整體戰(zhàn)略的堅守和有效單量策略的執(zhí)行?！痹谒磥恚霸诙径?，針對淡季市場里出現(xiàn)的價格波動，我們有的放矢地采取了合理的定價政策舉措，固守存量及其利潤、適度讓利激發(fā)有效增量，從而實現(xiàn)了有利潤的高速增長?！?br> 相比之下，背靠阿里巴巴且仍在虧損的百世物流，在已經(jīng)盈利的中通快遞面前顯得尤為窘迫。事實上，在各大上市快遞企業(yè)中，百世物流的表現(xiàn)著實并不起眼。
在今年第一季度的表現(xiàn)中，圓通速遞實現(xiàn)營收53.41億元，同比上漲52.88%，凈利潤達3.16億元，同比上升了13.00%;申通快遞實現(xiàn)營業(yè)收入29.06億元，同比上漲33.48%，凈利潤則為3.78億元，同比上升了17.24%。
就連2017年1月才上市的韻達，今年第一季度也實現(xiàn)了營業(yè)收入26.57億元，同比上漲了40.44%;實現(xiàn)凈利潤4.04億元，同比增加了44.74%。反觀在行業(yè)高速發(fā)展、市場穩(wěn)健增長的態(tài)勢之下，卻依然持續(xù)虧損的百世物流尤為令人失望。
造血不足早顯現(xiàn)
2017年9月20日，百世物流成功在美國紐交所上市，開盤價11.48美元，較發(fā)行價漲了14.8%，市值約合43億美元。發(fā)行當日，百世股價一度沖至11.89美元，最終收于10.52美元，比發(fā)行價上漲5.2%，但卻也掩蓋不了百世負虧上市的事實。
據(jù)百世物流上市前的招股書顯示，2014年至2016年期間，百世物流凈虧損分別為7.18億元、10.59億元、13.63億元。而據(jù)其今年3月公布的2017年全年業(yè)績顯示，百世物流去年營收199.9億元，同比增長126.0%，虧損額度則為12.3億元。盡管2017年的虧損有所收窄，但在四年的連續(xù)虧損之下，百世物流虧損高達43.7億元。
面對持續(xù)的虧損，上市前的百世一直寄托于自身的營收和運量，并以此苦苦支撐著自身的估值。2014年至2016年三年間，百世營收分別為30.65億元、52.56億元和84.44億元。運送量也從2014年的7.35億件增長至2016年的21.65億件。
除了搶眼的營收和巨額的運量，百世物流能如此淡定更是因為背靠著電商巨頭阿里巴巴。阿里在百世物流上市前便已參與了其多輪融資，后者成功上市后，阿里巴巴更是擁有其23.4%的股份，比第二大股東百世創(chuàng)始人周韶寧還要高了將近10%的比例。
事實上，阿里巴巴旗下的菜鳥網(wǎng)絡同樣擁有百世物流5.6%的股份，換言之，阿里系持股高達29%是百世物流實實在在的大股東。此外，2017年上半年，百世物流將近70%的快遞量都來自于阿里巴巴旗下的淘寶和天貓，阿里巴巴甚至稱得上是其支柱。
雖說靠在了阿里這棵大樹之下乘涼更方便，但如此之高的業(yè)務占比所引發(fā)的過度依賴才更為令人擔憂，尤其是去年百世物流和京東徹底決裂后，能夠抓住的就只剩阿里了。然而，不說阿里還持有圓通速遞將近20%的股份，阿里旗下的菜鳥網(wǎng)絡便是百世物流的一大競爭對手，未來阿里還會不會繼續(xù)扶持百世物流實在難說。